MTF和交易所信号转移到卖方的地盘上

交易所和其他交易场所正在逐渐侵蚀传统经纪交易商的需求，因为通过低接触交易期权的持续增长，泛欧流动性变得更容易获得。

伦敦欧洲交易所峰会的知名交易平台的小组成员分享了这一观点。

“经纪商和交易所开始在中间开会，因为交易所变得更像服务提供商，技术提供商和全球流动性接入点，”仅买方交叉网络Liquidnet Europe的董事总经理约翰巴克说。

Chi-X首席执行官彼得·兰德尔指出，买方公司现在依靠多边交易设施(MTFs)作为泛欧股票的流动性提供者，之前已经开发了经纪人。“在过去的18个月里，流动性拨备从投资银行转移到了新的流动资金来源，”兰德尔说。“现在它是一个连接，一个交易，一个结算和一个更清晰。它更有效率，也是重大变革的一部分。“

“在一天结束时，我认为买方并不真正关心他们去谁，他们只想要一个全球流动性的门户网站，”Liquidnet的Barker同意道。

在过去的12个月中，交易所和多边交易设施引入了新的举措，允许买方公司直接与交易所联系，只需最少的经纪人投入。Chi-X最近引入了赞助访问，使买方公司能够直接在其平台上进行交易，尽管是以经纪人的名义。同样，大多数交换机和MTF提供协同定位，允许客户将其服务器物理地放置在匹配引擎旁边，从而消除与外部网络相关的任何延迟。

“买方对交易所来说变得更加重要，”德意志交易所现金市场开发总经理Rainer Riess表示。“例如，卖方公司现在为他们的客户提供同址网站，这在几年前甚至都不是问题。”

“虽然卖方仍然是我们最大的客户，但交易环境的转变鼓励我们引入赞助商访问等内容，因此买方可以直接连接到我们的引擎，”销售和关系管理执行总监Cees Vermaas补充道。欧洲现货市场，纽约泛欧交易所集团。

然而，所有小组成员都同意，任何变化仍处于早期阶段，而卖方知识仍然非常宝贵。

“买方尚未拥有技术或交易专业知识。这是一个渐进的转变，我认为交易所还没有准备好接受卖方的中介角色，“伦敦证券交易所股票市场发展部主管大卫施兰普顿说。“过去六周的危机加速了人们的这种转变，但买方需要更多的卖方专业知识。”