11月25日,央行发布消息,为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础,宣布全面降准,预计释放长期资金5000亿元。那么普通投资者该如何把握后期债市行情呢?中融基金认为央行本次降准对于平抑市场波动、稳定经济增长都有帮助。债券资产作为相对稳定的打底资产,在资产配置中有着不可或缺的重要作用,建议投资者保持耐心,关注债券长期投资价值。
对于降准对债市的影响,各券商机构也发表了自己的看法。兴业证券分析,降准对债市短线形成利好,但需要警惕利好出尽的风险,中期债市或呈现继续调整的走势。中信证券首席经济学家明明表示,略超预期的降准将会给近期对货币政策预期悲观、陷入赎回潮担忧的债券市场注入信心,预计利率将迎来新一轮回落。
深耕固收领域多年的中融基金也对此表示,央行出手呵护市场,资金面转为宽松,负反馈趋势得到控制,债市逐渐企稳。11月以来债券市场持续调整,主要由于央行持续大规模通过公开市场回笼资金,抬升市场利率,利率上行导致赎回压力和恐慌情绪,从而出现债券供需关系不平衡,导致债券价格下降;房地产“金融16条”等举措使股市回暖,政策影响引发债券价格下跌。在经历了短暂大幅波动后,全市场杠杆水平下降,债券资产依然是稳定收益非常主要的投资方向。
同时,中融基金还强调,本次降准对多方面均有帮助。首先,适时降准投放流动性,对于债券市场震荡所引发的理财产品、债券型基金等赎回潮,能够起到平滑波动、稳定投资者预期的作用。其次,降准能够为实体经济创造可持续环境,从而抵抗多方因素引发的经济压力,以及多项经济指标回落的现象,有助于稳住经济大盘。最后,降准还有助于地产行业中长期健康稳定发展,在当前房地产政策宽松的背景下,能够帮助房企更好融资,降低购房者贷款负担。
展望后市,中融基金认为,债券市场将围绕各项政策、经济预期、资金面等展开,未来债市投资会更加注重资产的安全性和流动性等。建议投资者保持对债券基金的正确认识,不能因为债券市场短期回撤而彻底否定债券基金的配置价值。只要长期趋势未发生改变,在度过阶段性调整后,债券基金的回调将有机会随着债市反弹而重新得到修复。中融基金会始终坚持“奋斗者”精神,凝心聚力、奋勇前进,充分发挥专业价值,用心做好产品、好服务,多措并举积极服务公募基金高质量发展。
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