买方敦促更好地了解外汇算法的潜在流动性

已敦促机构投资者更好地了解主要做市商和卖方机构的外汇(FX)算法的潜在流动性。在今年的TradeTech FX美国会议上，来自Citadel Securities，XTX Markets，法国巴黎银行和Jefferies的专家组成员一致认为，买方现在对FX的算法运作方式有了很好的理解，但需要关注算法背后的潜在流动性。

“我想说，买方自己对算法的运作方式有着坚定的把握，但对底层流动性的理解却较少。向前看，买方需要了解那些算法所寻求的流动性类型，因为寻求算法的积极流动性与寻求算法的被动流动性非常不同，“Citadel Securities eFX全球主管Kevin Kimmel表示。

“这是买方和银行之间的对话，银行将在算法空间中竞争，并且必须在执行质量方面与众不同。作为流动性提供者，我们希望能够衡量，因为我们对执行质量充满信心。“

TradeTech FX USA的代表在衡量流动性时考虑了不同的因素，45%的受访者表示市场影响是最重要的因素，其次是买卖差价，39%的受众认为最重要。

“正如我们从民意调查中看到的那样，市场影响也是一个大问题，”法国巴黎银行外汇自动执行全球负责人Asif Razaq告诉与会代表。“你可以与流动性提供商进行对话，并询问算法背后的流动性，市场影响是什么，以及卖方是否灵活并愿意做出改变，不断改变客户的流动性状况，是也很重要。“

在9月份的欧洲TradeTech FX上，一组买方和卖方市场参与者一致认为，FX algos的交易成本分析(TCA)已被证明是资产管理者寻求更好地理解算法绩效的有用工具。