买方必须适应固定收益自动化的兴起才能蓬勃发展

根据2018年固定收益领导人峰会上的买方发言人的说法，固定收益交易中自动化流程的日益增多意味着买方服务台必须适应这些发展的变化。

“我们正处在一个有趣的时间点，一个转型点，买方经销商必须适应这个角色，新服务和寻找流动性的方式，他们需要接受这些变化或发现自己另一份工作，“Pictet资产管理公司全球固定收益交易主管卡尔詹姆斯说。

讨论机器学习和人工智能(AI)系统在固定收入中的增长对未来人类交易者的作用产生什么影响，詹姆斯和其他发言者一致认为，虽然人类交易者会看到他们的工作流程发生变化，但这并不是必然意味着他们将被取代。

“这条轨迹已经确定，这种机器学习和人工智能驱动投资的道路正在发生”，詹姆斯评论道。“目前在Pictet，我们进行系统性交易，经销商已经接受并且正在发展，我很高兴。”

BlueBay资产管理公司交易主管斯图尔特·坎贝尔(Stuart Campbell)强调，自动化系统的使用增加使得买方桌面能够充分利用隔离交易技能，尽管他还强调自动化的许多例子并不是最终的产品。

“重要的是不要将基于规则的交易与AI混为一谈; 坎贝尔说，我认为我们不能将它们视为同一个。“我们现在所谈论的是人工智能对于固定收入的初期阶段，但是在机器人或者你所谓的任何机器人建议我问三个经纪人而不是五个经纪人之前不会太久，并且问这些三个具体。因此，我们将在可预测最佳结果的地方得到它; 他们能否实现这一目标是不同的。“

谈到适应新系统的好处，詹姆斯表示虽然并非所有买方公司都会看到相同水平的适用性，但在交易前空间使用机器学习或人工智能系统以更好地告知交易者和增加更多价值。

“作为买方经销商，你可以被动，等待事情发生，所以当订单进来时你就可以开始行动了。然而，如果你积极主动并实际提供流动资金，你就会明白他们在寻找什么以及他们的策略是什么，“他评论道。

关于机器学习或基于人工智能的系统在交易中使用的大部分讨论都集中在如何影响人类交易者的角色以及他们是否仍然会在实施此类系统的桌面上有未来，而且似乎在到目前为止，这些结果有所不同。

詹姆斯详细说明，自Pictet实施其系统交易系统以来，其四个交易柜台的员工人数没有减少，尽管这与BlueBay的结果并不相同，而坎贝尔称其为“高触感的真实例子” /低触摸周期“。

“我们在三年前创建了一个办公桌，用于高触感/低触摸，然后在今年年初，我们折叠了那个桌子并离开了那个模型，这对我们来说是一个有趣的休息时间，”他解释道。 。“原因在于，随着时间的推移，自动化固定收益的执行将会越来越多，我们认为低触摸实际上并没有增加太多价值，因此并不是真正需要这个桌面。”

由于此举，Campbell详细说明BlueBay服务台已经从三年前的17位交易员变为今天的12位，他称之为“自然减员”，因此该公司认为无需更换产品达到以前的水平。

“我们留在公司的高接触专业交易员都非常有经验，但现在的挑战是让他们参与并掌握为他们提供的技术，”他说。