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CFi.CN讯：数据显示，美国中期选举后美债利率与美元同步走弱，AIDC建设节奏面临扰动，而国内云厂商资本开支基数低、以人民币融资为主，债务成本显著低于海外高息美元债。近期机构研报指出，海外AI硬件建设放缓预期升温，本质是财政压力下利益再分配，而非趋势终结。研报认为，这为国产AI产业链提供了“东升西落”叙事重构的窗口期，尤其利好港股互联网板块——其估值长期受制于海外流动性，一旦美元走弱、美债利率见顶，港股有望迎来类似2020年3月后的系统性重估。研报指出，自主可控背景下的国产算力链也将同步修复，叠加政策呵护加码和宽基ETF持续净流入，底部支撑增强。此外，若海外流动性拐点确认，地产与消费板块亦存在资产重估潜力，但当前核心催化仍聚焦港股互联网弹性。
