来源：证星财报简析 | 2026-10-27 06:13:46 |
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据证券之星公开数据整理，近期华邦健康（002004）发布2026年三季报。根据财报显示，华邦健康净利润同比下降23.03%。截至本报告期末，公司营业总收入87.16亿元，同比下降4.07%，归母净利润4.71亿元，同比下降23.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入28.06亿元，同比下降10.65%，第三季度归母净利润1.52亿元，同比下降32.14%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.62%，同比增4.36%，净利率8.65%，同比减10.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.36亿元，三费占营收比22.22%，同比增1.44%，每股净资产5.07元，同比增3.54%，每股经营性现金流0.77元，同比增35.45%，每股收益0.24元，同比减23.02%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.69%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额68.98亿元，累计分红总额56.05亿元，分红融资比为0.81。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/--/5.6%，净经营利润分别为6.77亿/-3.43亿/8.81亿元，净经营资产分别为165.04亿/166.38亿/157.02亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.18/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.34亿/21.02亿/25.16亿元，营收分别为115.95亿/116.65亿/115.12亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为58.71%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.91%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达324.4%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：本文数据来源于华邦健康2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
