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CFi.CN讯：本周申万国防军工指数上涨2.41%，跑赢大盘和创业板，位列31个行业第4位。传统军工股如内蒙一机、北方长龙领涨，反映板块估值低位与政策预期共振。
近期机构研报指出，军工正由过去‘强预期、弱现实’转向‘强预期、强现实’阶段。数据显示，美国加速导弹扩产并释放大额订单，叠加国内‘十五五’规划临近、军贸出口持续放量，装备交付节奏明显加快。
研报认为，军贸链最具确定性，中航西飞、中航沈飞、航发动力等主机厂及配套企业将直接受益；燃机、商业航天、船舶等细分方向也获订单与项目进展支撑。基本面来看，VLCC新船价持稳、燃气轮机海外订单落地、商业火箭与卫星载荷交付提速，均验证产业景气度回升。
研报强调，当前配置应聚焦业绩可验证、订单能落地的主线，军贸与核心配套是短期股价驱动的关键抓手。
